保时捷裁员9000人 管理岗缩减四成职能岗三成

保时捷打算卖得更少，却要赚得更多

保时捷每卖出一辆车所分摊到的营业利润，两年就只剩下原来的十几分之一了。

2023年，该公司的集团营业利润为73亿欧元，在当年所交付的32.02万辆车上进行分摊的话，每辆车大概可以分摊到2.3万欧元左右的营业利润，约合人民币17万元。到2025年，如果还是按照这样的方式来计算的话，那么一辆车就只剩下大约1500欧元了，也就是不到1.1万元人民币。

10月7日，保时捷在德国魏斯阿赫研发园区召开了一次资本市场会议。他们给出的方案很不寻常：为了盈利就要减少销量。

一辆车由赚17万元变成赚1万元，这些钱去了哪里

首先把利润的问题解释一下。

销售回报率是用来评价汽车企业盈利情况的一个主要标准，它的计算方式就是用营业利润除以营业收入。它是用来反映每卖一百元车的时候，公司能拿走多少钱的。

2025年，保时捷的销售回报率为1.1%。也就是说，在每一千块钱当中，它只保留了十一块钱。

而2023年的时候，这个数值为18.0%。

另外有两个数据放在一起就比较容易理解了。

一个就是营业利润。2024年的时候还剩56.4亿欧元，而到了2025年只剩下4.13亿欧元了。

另外一个就是汽车业务了。2025年，保时捷汽车业务的营业利润约为0.9亿欧元，而汽车业务的销售利润率只有0.3%。

钱到哪里去了呢？保时捷官方给出的理由就是一笔高达39亿欧元的一次性特别开支，几乎把当年盈利全部吞噬掉。

这39亿分成了三部分：产品战略调整和组织精简部分为24亿欧元；电池相关的额外费用部分约为7亿欧元；另外还有北美市场的进口环节所增加的约7亿欧元的成本。

也就是说，并不是因为汽车销售不景气才造成了损失，而是公司自己选择战略转型造成的。

上个季度业绩好的时候，就等于现在要为此付出代价了。

卖得少的话，就要赚得多一些

那么新的战略中核心的数据就是，保时捷要让盈亏平衡点降到每年销售二十万辆以下。

盈亏平衡点就是汽车企业能够生存下去的一条底线。卖到这个数量就不亏了，低于这个数量就亏了。

存在一个违背常理的情况。

2025年，保时捷卖出了27.94万辆汽车，但是它的销售回报率却只有1.1%。接近28万辆的数量也无法维持一个合理的利润水平。

目前它的说法是，今后不到二十万辆也不会出问题了。卖出的车子少了，但是却赚得更多了，这是怎么一回事呢？

依靠价格高昂来赚钱。

保时捷的目标就是减少产品种类、简化产品系列、提高价格：预计各个版本的平均销量会增加大约30%；把资源集中到利润率更高的D级以及E级车型上，希望这两种类型的车辆能够占到整个产品线的45%左右；高端车型的价格中期上涨约20%；Sonderwunsch个性化订制服务的目标营业额达到目前的六倍。

减少卖车数量来增加收入，在财务目标中体现出来就是：中期集团销售回报率达到10%-15%，汽车业务净现金流利润率为9%-12%，中期营业收入为410-450亿欧元。

它的目标并不是销售更多的汽车，而是要使每辆汽车都卖更高的价格、赚更多的利润。

把三年的数据放在一起看的话，这样的转变就更容易理解了。

管理岗位减四成、职能岗位减三成，刀口怎么不一样

利润方面需要调整，而成本这边也要做改动了。这次保时捷把矛头指向了自己公司。

首先列出的数据为：该公司预计在2035年之前裁减大约九千名员工，约占员工总数的两成左右；中期管理人员减少四成；直接和间接部门人员缩减25%，战略目标是30%。

把这三个数字放在一起考虑的话，就可以得出结论：管理人员被调动的概率要比职能人员高得多。

一般来说就是这个意思，即公司认为自己的管理层太多、决策链过长，每一步都会把钱和效率给消耗掉。

这次调整之后，保时捷也达成了几个协议。

公司和员工之间签订了一份协议，在这份协议中，公司保证核心员工队伍的工作岗位一直到2035年都不会被解雇，并且会继续向祖文豪森工厂以及魏斯阿赫研发中心注入21亿欧元的资金；而为了换取这一条件，在接下来的十年里，员工们将会暂缓一部分调薪。

成本目标就是一系列组合拳：生产领域的劳动力成本至多降低30%，车型开发的成本至多减少20%，销售以及分发的成本降低20%，保修费用争取降到原来的四成五。

组织上，保时捷工程和保时捷数字合并在一起成立了保时捷科技公司，并统一管理全球的研发力量；另外把Rimac的部分股份给卖掉了，把MHP咨询公司的股份也抛售了，停掉有关电池以及电动自行车的业务。

裁减的不仅仅是职位，还有为保持原有规模所设立的一系列中间管理层级。

中国市场的这条曲线就是这个方案背后的东西

保时捷为什么要急于求成呢？看看中国的市场趋势就知道了。

从2015年到2022年，中国连续八年是保时捷全球各区域市场里的头名。2021年就是它的巅峰时期，在中国市场交付了9.57万辆新车，并且占到了整个全球市场的约三成份额。

然后是一条一直下降的趋势线：2023年的销量为7.93万辆，2024年为5.69万辆，2025年减少到4.19万辆左右，比上一年下降了大约两成六。

同期，北美市场的销量为8.62万辆，并由此成为保时捷全球各区域市场里的头名。

而且渠道也变少了。2025年，保时捷在中国地区的经销商数量由原来的150个减少至114个，大约有24%的经销商被撤出市场。到2026年，保时捷计划把在中国地区的经销商进一步压到约80家。

但是压力并不只来自于保时捷一个方面。九月份的时候，母公司大众汽车公司把2026年全年的盈利目标由原来的4.0%至5.5%之间降低到了不会超过1%的程度，并且还表示出了对中国市场前景感到忧虑的态度。

但是另外一面是这样的。

2026年第一、二季度，保时捷全球销量比去年同期下降了16.5%，收入也减少了5.1%，但是同期营业利润增长了33.9%，销售回报率提高到了7.8%，汽车业务净现金流利润率则由上年同期的2.4%提升至6.7%。

咖啡店所售的商品种类较少，但是价格比其他地方要高一些。这就是新的战略想要去证明的事情。

中国市场的这条下滑曲线并不是保时捷有意制造出来的，但是它却把它作为改变方向的理由。

所以呢？

如果你是准备要买车的话，有一点你肯定需要明确：保时捷的衍生车种会减少一些，产品种类也会更加集中；另外，个性化选项和高档版本也会被更多地推出。想要购买一个配置比较齐全的基础款，可以选择的空间要比以前小一些。

如果你是对豪车行业持续关注不难明白，这家依靠规模、品牌溢价几十年来赚取巨款的豪华汽车制造商，在前不久的公开声明中表示，“卖出更多并不意味着利润增加”这件事情本身所蕴含的信息要比任何一辆新车都要多。

如果你是属于某车企的一线员工，在这次调整中管理层被裁减的比例比一线职能岗更高的话，那么就可以推断出，在这次调整过程中，处于中层的岗位所受到的压力相对更大。这不仅仅适用于汽车行业。

另外，关于保时捷和大众汽车公司的票是否要进行操作的问题，这不属于复盘的内容范围之内，也不能由一篇复盘来做出判断。它的决定因素是你所拥有的资金属性、你所花费的时间以及你可以接受的风险程度，并不是10月7日的那个发布会。

分清楚两件事情：一个公司提出了一个降低成本提高效率的办法，这是已经发生的事情；而这个办法能否实现，则是另外一回事了。保时捷在发布会的时候也会提到这些是前瞻性的目标，并且要受到宏观经济状况、政策等因素的影响。

可以确定的是：当一个以“卖出越多利润越大”为信条的企业，在公开推销“少卖一些”的同时，豪华汽车行业的老账本也将会被重新计算。

保时捷「少卖车、多赚钱」这条路，你觉得走得通吗？评论区聊聊。

明天见。

☆：本文为公开数据与机构观点的复盘，不构成任何投资建议。市场有风险，决策请独立判断。

数据来源：保时捷股份公司在2025财年的财务报告以及在2026年10月7日举办的资本市场会议上所宣布的Sportwagenschmiede’35战略、保时捷官方新闻室、新华社、央视网汽车频道、新京报贝壳财经、界面新闻、证券时报、香港商报和中国外汇交易中心于2026年10月8日公布的人民币汇率中间价。