销量大跳水！国内单月仅卖112辆，73年日系神车 “扛”不住了？

73年造车，一个月在中国只卖出112辆。

不是清库存，不是缺芯片，就是没人买。 2026年1月，斯巴鲁在全国终端只交出去112台车——平均每个省还分不到4台，一天卖不到4辆。

同一家公司，2025财年营收还有4.785万亿日元，看着挺稳。 可营业利润只剩401亿，同比暴跌90%；净利润908亿，跌了73%。 钱没少收，利润像被抽干。

这事就有意思了。

在中国，斯巴鲁是从山顶滑下来的。 2013年巅峰卖过5.7万辆，后来一路往下：2023年7884辆，2024年3635辆，2025年2580辆，到今年1月直接砸到112辆。 经销商也从快200家缩到不足80家，很多店不进货了，只留个售后工位，帮老车主换个机油、续个保险。

没人真觉得它要“退市”。 它只是慢慢透明了。

透明到什么程度？ 2025财年斯巴鲁全球卖了89.6万辆，中国市场大概就两千多辆，占全球千分之三不到。 美国一口就吃掉64万多辆，北美加起来70.8万辆，占它全球销量近八成。

所以你看，斯巴鲁不是“全球品牌”，它是“美国品牌”，顺便在别的地方留了几个招牌灯。

问题就出在这个“偏科”上。

营收还在涨，利润没了。 像一个人工资没降，医保房租全涨了。

更尴尬的是电动化这笔账。

斯巴鲁原来信誓旦旦要搞自研纯电，说2028年出第一款自己开发的电车，2030年电车占比冲到50%。 结果今年5月财报一出来，先把自研计划无限期推迟了。 四款自研纯电重新评估，群马县大泉工厂那个新建厂区，先拿回来造燃油车，以后再混着造。

为啥？ 因为亏不起。

2025财年，它给纯电业务计提了578亿日元减值——比全年营业利润还高。 意思是：前面砸进去的钱，先认栽。

社长大崎笃说得很直白：美国市场电动车卖得没预期快，补贴还在退，得重新看清楚再动手。 “现在谈时间线太早。 ”

自己造不动，先借丰田的轮子跑。

欧洲那边更被动。

表面看是“拥抱电动”，其实是被欧盟排放法规逼的。

斯巴鲁在欧洲一年就卖2.3万辆，份额0.2%。 德国一年才卖三千多辆。 排放达标、辅助驾驶合规、认证测试……每一项都要钱，摊到这么点销量上，单车合规成本高到离谱。 欧洲人不是不让它卖油车，是它自己算过账：接着卖，亏得更多。

那套引以为傲的水平对置发动机，在欧洲活了60年，到点退场。

挺讽刺。 发动机是斯巴鲁的魂，现在欧洲先把它送进博物馆，美国还在接着用，中国没人买。

回过头看中国为啥塌得这么狠。

不是车不好开。 森林人底盘、傲虎长途、BRZ操控，懂的人真懂。 可国内24.98万起售的森林人，落地快30万，这价钱能买理想、问界、坦克、方程豹，屏幕、智驾、语音、补能全维度碾压。

斯巴鲁还在讲“机械素质”“驾驶沟通感”。 年轻人问：能自己泊车吗？ 能城市领航吗？ 能外接冰箱吗？

答不上来。

再加上一直坚持整车进口，不国产、不本地化，配置还抠：国内低配不给满配EyeSight，动力版本也比美国少。 不是粉丝，真的没理由为那个标多掏十万。

日系车整体都在往下出溜。

2020年前后日系在国内还能占两成多份额，现在掉到一成左右。 丰田还能扛，本田在巨亏里调战略，日产关厂裁员。 斯巴鲁体量小，掉得最显性——别家是份额缩水，它是直接看不见。

它也没躺平。

美国市场把森林人、Crosstrek加上混动系统接着卖；日本本土稳着10万辆基本盘；欧洲切掉油车保合规；中国就维持“还活着”的最小运营：少量进口、少量门店、老车主续命。

自研电动没放弃，只是往后挪。 工程师还在做专属电动平台、自研电机和控制单元，部分技术说2029年前后慢慢上。 可2029年市场是什么样，没人敢打包票。

眼下这张牌桌，斯巴鲁手里就剩北美那七成销量、丰田那层股东关系、还有一群不肯换标老粉。

发动机还在转。

只是烧的不再是原来的故事。