瓜子二手车发布最新保值率报告：BBA三年保值率集体失守50%！二手豪华车进入“买方市场”

BBA三年保值率集体跌破50%，燃油车“保值王”的时代结束了

这不是段子。瓜子二手车9月保值率报告刚刚把这个数字摆在了所有人面前。宝马44.0%，奥迪46.0%，奔驰47.1%——三家全部跌破50%的生死线。

到底发生了什么？下面是这份报告里最扎心的细节。

01

先看BBA的具体数字。

唯一稳住的是特斯拉：三年保值率62.1%，环比持平，是头部品牌中唯一没有下滑的。

豪华车保值过去是业内共识。BBA的三年保值率多年一直维持在70%以上。从70%到44%，这个跌幅放在五年前，没人敢想。

豪华品牌的光环在二手市场确实在褪色，大家买车越来越看实际价值，不再单纯为车标买单。

你品品这句话——车标不值钱了。

02

奥迪也没好到哪去。2026年3月，第九代奥迪A6L上市，起售价32.29万元，相较于上一代价格门槛下调了10万元。2026款奔驰E 300 L尊贵型最大降价幅度超过20万元，奥迪A6L 2026款45 TFSI臻选动感降幅为17万元左右。

新车价格体系的崩塌，直接击穿了二手车残值的定价逻辑。当消费者能以28万元买到全新宝马5系时，一台三年车龄的5系在二手市场若定价超过20万元，就没有任何吸引力。

二手车商对此的反应很直接——行情一日一价，收车极易亏损，经营态度极度保守，进一步压低了收车报价。

03

BBA的销量数据比保值率更残酷。

2026年上半年，BBA在中国市场合计少卖了超过20万辆新车。奔驰在华交付21.02万辆乘用车，同比下滑28.3%，跌幅居三家之首。宝马集团在华卖出26.20万辆，同比减少20.4%。奥迪集团在中国交付23.30万辆，同比下滑19%。

传统豪华车市场正面临来自两个方向的挤压。一边是国产新能源在中高端价格带快速渗透，抢走了原本属于BBA的客户。另一边，BBA自己在电动化转型上的迟缓，让它们在新能源赛道上几乎没有存在感。

自2025年以来，多家传统豪华4S店已关停或转为问界等新能源汽车品牌。

经销商的脚是最诚实的。

04

燃油车的保值王光环，不只BBA在褪色。

中国汽车流通协会联合精真估发布的《2026上半年中国汽车保值率研究报告》提供了更长期的对比：2026上半年燃油车三年平均保值率为46.07%，新能源车三年平均保值率为44.8%，两者差距仅1.27个百分点。

要知道，三年前燃油车和新能源车的三年保值率差距还在20个百分点以上。日系车三年保值率从曾经的60%滑落至50%左右。2026年上半年，日系三强在华销量集体跳水：本田同比暴跌34.7%，丰田和日产分别下滑17.1%和15%。

保值率的本质是新车价格的镜像。2026年1至5月，市场累计82款车型下调官方售价，燃油车平均降幅14.6%，新能源车平均降幅12.5%——这是燃油车降价幅度首次超过新能源。2025年4月燃油新车平均降价1.6万元，到2026年单车平均优惠升至2.3万元，整体降幅从6.8%扩大至17.2%。

05

新能源这边，画面完全不同。

新能源车三年保值率48%，环比涨了0.5个百分点，已经逼近燃油车。更关键的是，1年和2年保值率直接反超了燃油车——新能源1年保值率72.6%，2年60.2%，而燃油车1年68.9%、2年55%。

从出手时机看，燃油车掉得最快的是第1年到第2年，一年折去7.8个百分点，到第4年之后才放缓到5.2个百分点。新能源同样在第1年到第2年最陡，一年跌12.4个百分点，第2年到第3年还有12.2个百分点。

燃油车3年内、新能源2年内出手最划算。

小米汽车官方公布的数据略有差异：YU7一年期保值率为82.5%，SU7为75.1%，均连续三个月稳居纯电动对应细分领域保值率第一名。

口径不同，但趋势一致：头部新能源车型的保值能力，已经开始碾压传统燃油车。

06

同一个车，卖到不同省份，价格能差出一万多。

以15万元级、3年车龄的车型为例，黑龙江的车价中位数是8.33万元，湖南只有7.06万元，两地能差出近1.2万元。

省际保值率排行榜很说明问题。黑龙江以三年保值率56.6%居首，吉林54.4%、广西53.2%、云南52.5%、甘肃52.5%紧随其后。而二手车流通量最大的几个省——广东50.0%、浙江49.9%、山东49.7%、江苏48.8%——反而明显低于黑龙江。

大省车源多、买家选择多、本地竞争激烈，价格自然被压下来。东北和中西部省份本地车源稀缺，特定车型能卖出更高的价。

这个差价的背后，是全国二手车流通网络的效率提升。2026年二季度，二手车跨省转籍率达到32.3%，创下历史新高。瓜子二手车等平台的C2C模式，正在把车源放到供给稀缺、需求更旺的地方去卖。同样的车，卖到对的地方，可能就是多赚一万多和少赚一万多的区别。

07

大盘在跌，但有些车走出了独立行情。

终端价格阶段性趋稳，或者二手需求短期走高，都会推高二手车的保值率。保值率上涨也释放了一个信号：如果你的车正好在榜上，这个月的出手窗口比上个月更好。

品牌合作关系的短期不确定性，确实会在二手市场引发情绪性缩量。但价格体系的韧性——量跌价稳——表明这种冲击更多是阶段性观望，而非结构性价值重估。

08

小米澎程系列的入局，给大型SUV二手市场带来了一阵涟漪。

9月7日，澎程N90 Max以26.99万元起售正式上市。之后大型SUV在平台的日均交易量小幅回落。但9月大型SUV三年保值率从49.1%升至50.2%，环比涨1.1个百分点，是全部车辆级别中唯一涨幅超过1个百分点的。

量在跌，价没松。小米澎程的入局只是分走了一部分买家的注意力，大型SUV的核心受众并未受到太多影响。

小米自家两款车的走势也很有意思。SU7上市之初曾经发生过二手车价倒挂的现象，但当下其保值率已向常规的价值曲线回归。YU7正值风头，一年保值率87.0%，当前仍处在高位。二手车商报价显示，YU7的保值率一度接近99%，被戏称为理财产品。

新品牌入局，最先受冲击的往往不是同门产品，而是同一细分市场里的存量车型。涟漪还在扩散。

09

小型车正在成为二手车市场最抗跌的品类。

9月数据里，11个车辆级别中，小型车以三年保值率54.0%居首，小型SUV 52.8%紧随其后，两者环比都涨了0.7个百分点。总价低、刚需强的代步车，是最抗跌的一档。

另一端，大型SUV是本月唯一涨幅超过1个百分点的级别，中大型SUV也维持51.5%的高位。

真正承压的是中间地带。中大型轿车三年保值率只有46.6%，是11个级别中唯一低于47%的一档，环比还下滑0.4个百分点。紧凑型SUV和大型轿车同样走弱，均下滑0.6个百分点。

传统行政级轿车，以及竞争最激烈的紧凑型SUV市场，新车端的降价压力正在持续传导到二手残值。

同样的预算，选小型车或小型SUV，三年后留下的价值更多。手里是中大型轿车的车主，出手越晚越被动。

10

按国别阵营看，9月的分化很清晰。

海外主流品牌三年保值率50.8%，环比下滑1.0个百分点。中国品牌50.1%，环比上升0.2个百分点。两边差距从8月的1.8个百分点，收窄到9月的0.7个百分点。按这个速度，追平就在眼前。

9月新能源车一年保值率环比涨幅TOP10，十个席位全部是中国品牌。燃油车涨幅TOP10里，中国品牌也占了5席。

人民网在报道中定位中国品牌保值率上升为汽车产业高质量发展的重要亮点，强调国产汽车依托新能源赛道构筑的先发优势正在转化为市场认可度的实质提升。

合资更保值这句话，正在被数据一点一点地推翻。

11

保值率的变化，背后是更大范围的制度环境调整。

2025年12月31日，商务部等8部门联合印发《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》。报废旧车并购买新能源乘用车的，按新车销售价格的12%给予补贴，最高2万元；换购新能源乘用车的，按8%补贴，最高1.5万元；换购燃油乘用车的，按6%补贴，最高1.3万元。

补贴政策向新能源倾斜的导向十分明确。这一设计在刺激新车消费的同时，也加速了存量燃油车进入二手市场的节奏，增加了燃油车二手供给，对其残值形成进一步压制。

另一边，国七排放标准的制定正在加速推进。2026年2月27日，生态环境部明确提出加快制定机动车国七排放标准。全国已有17个省市实施国七试点阶段限行升级措施。北京、深圳、杭州等城市明确规定：工作日高峰时段，国五及以下排放标准燃油车禁止进入核心城区。新上牌燃油车须安装实时碳排放监测终端，国六至国七的单车合规成本上涨1.5万至3万元，其中60%至80%被转嫁至消费者端。

燃油车正经历政策+市场+成本三重螺旋式下行。排放标准的加速迭代意味着燃油车的技术生命周期在缩短，消费者对燃油车长期持有价值的信心持续削弱。

12

面对保值率的持续下滑，部分合资品牌开始打出回购保值这张牌。

这相当于以厂商信用为二手车残值兜底。但媒体分析指出，当新车终端实际成交价已大幅低于指导价时，原值回购的参照基准是指导价还是实际成交价，将直接决定承诺的实际含金量。

如果以指导价为基准，厂商的兜底成本极为高昂。如果以实际成交价为基准，对消费者的吸引力有限。

这是一个两难。

13

经销商层面的压力也在加大。

2026年9月，汽车经销商库存预警指数为63.2%，同比上升8.7个百分点，位于荣枯线之上。54.2%的经销商认为金九银十旺季效应明显弱于往年，33.7%认为旺季效应基本消失，仅3.6%认为表现优于往年。

库存压力与保值率下滑互为因果，形成了新车降价→库存积压→二手残值下滑→消费观望→库存进一步积压的循环。

新能源车企的技术迭代节奏也在加速这一循环。800V高压平台、智驾芯片、半固态电池等领域几乎每隔数月便更新一轮，2024年的顶配转眼就成了2026年的入门。这种快速的淘汰速度使传统折旧模型彻底失效。

新能源二手车的残值表现，高度依赖品牌的技术迭代节奏和产品生命周期管理。

14

特斯拉是这场保值率洗牌中一个独特的样本。

三年保值率62.1%，环比持平，是头部豪华品牌中唯一没有下滑的。直营模式锁定价格预期，避免了经销商终端大幅让利对二手车价格体系的冲击。OTA持续升级维持产品新鲜度，高保有量保障流通效率。

三者共同构成了残值支撑的铁三角。

问界提供了另一个视角：品牌运营稳定性正成为影响二手车残值的独立变量。华为与赛力斯续签五年合作协议后，问界二手车价格在10月迅速回暖，验证了品牌稳定性对残值的修复作用。

这两个案例的启示是：新能源车企若希望维护二手车残值，仅靠产品力不够，还需要在价格策略、软件迭代和渠道管理上建立系统性的价值保障机制。

15

2025年，中国二手车交易量首次突破2000万辆。2026年前5个月，新车消费与二手车交易比例基本持平，二手车交易量首次追平新车销量。

二手车市场的体量已经大到足以独立影响整个汽车产业的定价逻辑。而保值率的剧烈变化，正是这个市场走向成熟的阵痛。

中国汽车流通协会副会长罗磊指出，二手车行业长期向好的基本面没有变，庞大的汽车保有量构成蓄水池。随着以旧换新等政策红利持续释放，叠加新能源与出口两大蓝海市场，这些将为二手车行业提供强劲的增量支撑。

对普通车主来说，保值率曲线最实用的地方，是告诉你什么时候该出手。燃油车3年内、新能源2年内，是各自贬值最快的阶段。与其纠结最高点，不如看清自己所在级别的整体走向，在合适的时机做出判断。

你会在这个窗口期卖车还是继续等？评论区聊聊。

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